Zo komt een aanbeveling tot stand

Deze pagina beschrijft hoe de koop- en verkoopsignalen van De Beursclub tot stand komen. Elk signaal verwijst naar de versie van deze methodiek die op het moment van publicatie gold. Dat is een eis uit Gedelegeerde Verordening (EU) 2016/958, en het is bovendien de eerlijkste manier om te laten zien waar je naar kijkt.

Wat een signaal juridisch is

Een signaal is een beleggingsaanbeveling in de zin van artikel 3 lid 1 sub 35 van de Marktmisbruikverordening (EU 596/2014). Het is informatie die, aan het publiek verspreid, een beleggingsstrategie voorstelt over een financieel instrument.

Een signaal is uitdrukkelijk geen beleggingsadvies. Beleggingsadvies is een persoonlijke aanbeveling aan een specifieke persoon, afgestemd op diens omstandigheden. Dat doen we niet en dat mogen we niet: daarvoor is een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten nodig. Elk signaal gaat gelijktijdig naar alle leden, ongeacht wie ze zijn, wat ze bezitten of wat hun doelen zijn.

Wie de aanbevelingen opstelt

Alle aanbevelingen worden opgesteld door Mark, oprichter en opsteller van de aanbevelingen. De Beursclub staat niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en is geen beleggingsonderneming, vermogensbeheerder of adviseur.

Hoe een idee ontstaat

Wij beleggen in beursgenoteerde aandelen en beursgenoteerde indexfondsen, met een voorkeur voor bedrijven die we zelf kunnen uitleggen. De selectie verloopt in vier stappen:

1. Vindfase. Ideeën komen uit het volgen van sectoren, jaarverslagen, kwartaalcijfers en het nieuws. Er is geen geautomatiseerde screener die het werk doet.
2. Begrijpen. Wat verdient dit bedrijf, waaraan, en hoe duurzaam is dat? Kan het in twee alinea's worden uitgelegd? Zo niet, dan valt het af.
3. Waarderen. We kijken naar de winstgevendheid en de balans, en zetten de waardering af tegen de eigen historie en tegen vergelijkbare bedrijven. We gebruiken geen exact rekenmodel dat een getal uitspuugt: het is een oordeel, en dat benoemen we ook als zodanig.
4. Positiebepaling. Hoe zwaar mag dit meewegen in de portefeuille, gegeven wat er al in zit?

In de onderbouwing bij elk signaal scheiden we feiten van interpretatie. Cijfers zijn cijfers; een verwachting is een mening, en die noemen we een mening.

Wat koop en verkoop betekenen

• Koopsignaal: de opsteller heeft de positie in zijn eigen portefeuille geopend of uitgebreid, en verwacht dat de koers over de vermelde horizon hoger ligt dan op het moment van het signaal.
• Verkoopsignaal: de opsteller heeft de positie afgebouwd of gesloten, omdat de verwachting die aan het koopsignaal ten grondslag lag niet langer aanhoudt, of omdat het koersdoel is bereikt.

Er is geen tussencategorie zoals "houden". Geen signaal betekent simpelweg dat er niets is veranderd.

Beleggingshorizon en koersdoelen

Bij elk signaal staat de horizon: kort (tot 6 maanden), middellang (6 tot 24 maanden) of lang (meer dan 24 maanden). De meeste posities zijn middellang tot lang.

Een koersdoel is optioneel en wordt alleen genoemd als er een concrete termijn bij hoort. Een koersdoel is een inschatting, geen voorspelling en geen belofte. Het kan worden gehaald, gemist of onderweg herzien.

Wanneer een aanbeveling wordt bijgewerkt

Er is geen vaste publicatiekalender: een signaal verschijnt wanneer er daadwerkelijk gehandeld wordt. Wijzigt het standpunt over een bestaande positie, dan verschijnt daarvoor een nieuwe aanbeveling die naar de vorige verwijst.

Een eenmaal verspreide aanbeveling wordt nooit achteraf herschreven. Ook het systeem staat dat niet toe. Wat is gezegd, blijft staan, inclusief de aanbevelingen die verkeerd uitpakten.

Bronnen

We gebruiken openbare bronnen: jaarverslagen en kwartaalberichten van de ondernemingen zelf, persberichten, koersdata van de betreffende beurs en algemeen toegankelijke financiële media. Bij elk signaal staat welke bronnen zijn gebruikt. We hebben geen toegang tot niet-openbare informatie en handelen niet op basis daarvan.

Belangen en handelsregels

Dit platform draait erom dat je meekijkt met een echte portefeuille. Dat betekent per definitie dat de opsteller zelf een positie heeft in wat hij aanbeveelt. Dat wordt bij elk signaal expliciet vermeld, samen met eventuele andere belangen.

Om te voorkomen dat de aanbeveling wordt gebruikt om de eigen positie te verzilveren, gelden vaste regels:

• De opsteller handelt niet in het betreffende instrument in de 48 uur rond de publicatie van een aanbeveling.
• De transactie gaat altijd vooraf aan het signaal, niet andersom. Er wordt niet eerst aanbevolen en daarna gekocht.
• Er wordt geen betaling, vergoeding of andere tegenprestatie aangenomen van een uitgevende instelling of van derden om een instrument te bespreken. Gebeurt dat ooit toch, dan staat het onomwonden bij het signaal.

Handelen rond de eigen aanbeveling zou marktmanipulatie kunnen opleveren in de zin van artikel 12 van de Marktmisbruikverordening. Deze regels zijn er om dat uit te sluiten.

Wat we bewust niet doen

• Geen persoonlijk advies, en geen antwoord op de vraag "wat moet ik met mijn geld doen". Ook niet in de community en ook niet per e-mail.
• Geen intake of vragenlijst over jouw vermogen, doelen of risicobereidheid. Zodra we die informatie zouden gebruiken om je aanbevelingen op maat te geven, wordt het beleggingsadvies.
• Geen rendementsbeloftes, geen "gegarandeerde" opbrengsten en geen aandrang om snel te handelen.
• Geen bedragen of aantallen, alleen koersen, wegingen en percentages.

Vastlegging

Alle gepubliceerde aanbevelingen worden met datum en tijdstip van eerste verspreiding bewaard, inclusief de onderbouwing, de horizon, de risicoparagraaf en de belangenverklaring die op dat moment golden.

Versie

Dit is versie 1.0 van de methodiek. Bij elk signaal staat vermeld welke versie van toepassing was.